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事件背景
还记得5月初，全球超过5万人齐集小镇奥马哈吗？只为参加执掌的举办的年度股东大会。而这两天，一场中国式的“奥马哈朝圣之旅”正在()镇(贵州()2018年度股东大会在此召开)上演，虽无万人之多，但4500人的参会，已然让其他A股公司望尘莫及。
茅台股东大会于5月29日在茅台镇拉开帷幕。本届股东大会不仅成为茅台首次参会者数量突破2000人的大会，更重要的是，茅台集团就投资者关注的诸多问题进行了现场解答，涉及了茅台在营销架构上的改革以及如何谋划后“万亿市值”时代的前景。不仅如此，茅台还就此前茅台集团营销公司的成立所引发的争论，进行了公开回应。
据了解，本次股东大会不仅提起股东审议《2018年年度报告》《2018年度利润分配预案》等8项议案，还对外发布了拟分红方案。2019年，茅台拟向股东分红182亿元，达到企业历史最高纪录。并且，自2001年上市以来，茅台累计分红总额已达574亿元。更值得注意的是，茅台在分享前期一系列抗风险举措的同时，还就如何熨平周期性波动影响提出了一系列举措。茅台集团董事长李保芳表示，“客观上，经济发展和行业运行都是有周期的，茅台也一样。
从“周期”角度考虑，尽管眼下茅台的势头和效益都很好，但仍有问题需要保持清醒。从1997年以来，白酒行业整体是“螺旋式”上升的。但这一过程中，周期性、阶段性特征也很明显，大致6-8年左右为一个周期。”
基于对市场的这一分析，李保芳表示，接下来贵州茅台将从三方面进行调整。首先是保证质量，其次是推动“双扩建”工程按时投产。李保芳要求，2020年茅台酒的扩建工程要全面竣工；2021年，系列酒扩建工程也要全面竣工。习酒和其他子公司的项目，到时间形成新的生产能力。另外，为增强应变能力，茅台酱推进贵阳机场附近双龙临空经济区的3万吨库房、茅台镇坛厂2万吨库房建设，总容量约5万吨。
本次股东大会上，最吸引人关注的另一焦点，无疑是茅台集团如何回应上海证券交易所就茅台集团营销公司成立的一系列问题，所下达的监管工作函。对此，李保芳表示，目前回答上海证券交易所的函件仍处于备答阶段，需要在实事求是的基础上，审慎作答，但会尽快作出答复。不过，李保芳仍就成立茅台集团营销公司的背景和初衷进行了介绍。
之所以成立集团层面的营销公司，首先是为了反腐败。过去为茅台发展起到重要作用的传统营销体制，在如今因为自由裁量权过大，资源分配不公开，导致了以酒谋私、腐败滋生现象。此前茅台集团原董事长被“双开”一事，便被业界视为茅台集团在反腐层面的一项指标性动作；其实是对现有营销体系不完善、不合理的地方进行补充；最后则是统筹酒类产品的市场工作，推进系列酒以及葡萄酒、保健酒等多个品类产品的集约化发展。
李保芳同时表示，茅台集团营销公司实质上是贵州茅台股份有限公司的经销商之一，和其他经销商的“权、责、利”完全等同。而对于投资者质疑的利益输送，损害投资者质疑等问题，李保芳在此次股东大会上多次表示，“我们不会伤害股东的利益，会维护大家的合法权益，大股东不会与小股东争利。”另外，李保芳在现场告诉参会股东，茅台集团营销公司的运作模式，将会和各股东方进行沟通和交流，并且条件成熟的时候，尽早提交下一次临时股东大会。
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茅台逐步成为行业领导者
在过去二十几年中，高端酒龙头两次易主，其中贵州茅台凭借其优质的“品质+文化+渠道+价格体系”以及坚定品牌战略在2000年后逐步赶超()，而五粮液在历史上则由于战略不坚定、过度多元化、对产品质量不坚持等原因进一步拉大与贵州茅台差距。
价格方面，茅台采取提升终端指导价、停止与低价销售飞天茅台的合作商进行合作等方式提升终端价，2006年茅台终端零售高于五粮液约40元，2008年贵州茅台一批价首次反超五粮液，行业定价权逐步转移;销量方面，2003-2012年五粮液高端酒销量从约8000吨增长至约1.7万吨，而贵州茅台从约5000吨增长至约1.5万吨，贵州茅台年均复合增速高于五粮液4个百分点，销量差距逐步变窄。得益于贵州茅台在2013-2015年的行业深度调整期间开放经销权、积极布局渠道，贵州茅台逐步成为行业第一。
品牌、战略、渠道助力公司占据高端白酒市场
受益于公司强大的品牌力、精准的战略布局及控制力强的渠道，终端价格的持续上升推动茅台出厂价提升，近18年来53度茅台出厂价从218元/瓶提升至969元/瓶，2006-2012年年均提价18%，2008年1月茅台将出厂价调高并超过五粮液一元，此后贵州茅台出厂价未出现下降，价格的逐步上移助力公司占据高端市场。
价格管控能力提升
电商方面，公司强制规定要求经销商在云商的出货量由此前的30%增至40%，并以1499元出货价格出售以控制囤货情况、平稳市场价格;渠道方面，公司对采购供应划定“红线”，并清理违规供应商，取消了100余家经销商的资格且将不再新增专卖店、经销商等;
价格方面，李保芳董事长提出未来一段时间茅台酒及系列酒价格都将封顶一段时间，同时2019年公司将通过区域的差异化投放、市场引导、提高直营店占比等多种方式打击囤货行为，控制终端零售价。
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茅台品牌力优秀，品牌价值持续提升
茅台酒品牌价值位居行业首位
