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文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 李德林
很多人都在等着贾老板的生态化反，但是所谓的生命力究竟源自于何方？我们会发现，自从贾跃亭从香港四季酒店回来之后，乐视遇到事就停牌，通过停牌成功躲过股灾，但是出来混的总是要还的，复牌后仍然遭遇补跌。
乐视还有没有王法？这两天，乐视贾跃亭非常痛苦，除了看不到球的观众骂他骗子，现在连香港首富都找他讨债来了。
不过这才哪儿到哪儿，前段时间乐视高管说5月10日我要增持股票，结果一直停牌，想买都买不了。现在连交易所都忍不了了，发了16道金牌，剑指乐视关联交易问题。
贾老板经常说生态化反，那这到底指的什么呢？其实就是一个锅里搅浆糊，一旦搅到外面去了就会出问题。你看买乐视电视，要买乐视会员，手机、电视、剧我自己生产，时不时再把老婆的东西给买了，左手倒右手，中间进行大量关联交易，形成了商业闭环。但是只要在外面代工，在外面买版权，身后就来了一群人追债。只是再怎么在锅内搅浆糊，总有些事是需要在外面来做的。
关联交易就是一个100万的单子，公司之间倒来倒去，最后每个公司的业绩都有几百万，显得非常好看，对外也好进行宣传。乐视由上市公司向其他四家关联公司销售货物，合计收入111亿元，占2016年全年销售收入50.68%。白衣骑士孙宏斌在入驻乐视之后，明确提出希望乐视在上市公司和非上市公司做切割，而这次被质疑的关联交易正是犯了孙宏斌说的大忌。
很多人都在等着贾老板的生态化反，但是所谓的生命力究竟源自于何方？我们会发现，自从贾跃亭从香港四季酒店回来之后，乐视遇到事就停牌，通过停牌成功躲过股灾，但是出来混的总是要还的，复牌后仍然遭遇补跌。一年365天，200多个交易日，乐视有一半时间都在停牌，像乐视这样停牌的A股里堪称少数。
如果像我们这种小韭菜，资金没杠杆没成本也就算了，要是好不容易融来资金，本来计划进来10天就出来的，结果一停停半年，这个中间的成本找谁哭诉？更别提股价一再下跌。
我们德林社认为，对于上市公司要打假，更要提防那些借着停牌搞事儿的，不为了重组，而是一有异动就停牌，这种长期停牌和造假一样都会让人很受伤。面对没有王法的乐视，也许股民们会说，他们那都是脚踏擀面杖，不稳当。
(本文作者介绍：著名财经作家、《德林爆语》主持人。三分钟财经脱口秀，每天一个资本真相，微信公众号:delinshe)
