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瑞达期货
现货采购清淡 短期郑糖窄幅震荡
国内盘面：周四郑糖主力1909合约增仓减量，期价增仓收跌；收盘4946，较上一交易日-0.34%；成交量638250；持仓604142，+6080，基差309，+45；SR9-1月价差16，-16。
外盘走势：洲际交易所（ICE）原糖期货周三上涨，受市场普遍走强支撑，其中包括谷物和咖啡期货，但上档仍受限于供应充裕。7月原糖合约上涨0.14美分或1.19%，报每磅11.89美分。
消息方面：1、巴西甘蔗行业组织Unica公布的报告显示，5月上半月巴西中南部共压榨甘蔗3863万吨，较去年同期减少9.7%，同期糖产量共计159万吨，同比减少16%。 2、记者5月28日从云南省林业农村厅获悉，受干旱少雨天气影响，截至5月27日，云南省农作物干旱面积达1555.8万亩，成灾537.1万亩，绝收25万亩。
现货方面：柳州站台报价5250-5260；较前一交易日报价下调15；南宁中间商站暂无报价，仓库报价5180-5330，总体市场成交一般。（单位：元/吨）
仓单库存：郑商所白糖期货仓单19058张，-187，白糖期货仓单环比减少。
主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓262444手，+1139；空头持仓339866手，-3111，净空头持仓仍占据明显优势。
总结：18/19榨季印度、泰国产量过剩基本确定，且近期印度莫迪政府连任，继续鼓励出口糖，原糖短期受高库存限制上涨空间。国内糖市：现货商家多以稳价观望为主，整体市场交投气氛一般。随着后期进口糖许可证的发放，市场预估发放量在140万吨，且进口利润可观的条件下，后续进口量将增加。需求不温不火状态，大多随用随采，整体基本面偏弱。近期糖会结束，尚无释放出相关利好，短期糖价或窄幅盘整。技术上，郑糖1909合约继续增仓，短均线系统有所拐头的倾向，技术指标仍偏弱。操作上建议短期郑糖主力在4910-5040区间高抛低吸。
瑞达期货
红枣期价高位震荡 多单谨慎持有
盘面情况：昨日CJ1912最高报10745，最低报10370，收盘10530，较上一交易日+0.19%；成交量124.3万，+15.5万；持仓159160，-9280；基差-1280，-20；CJ12-1月价差-45，-5。
消息：据中枣网介绍，5月30日沧州，郑州市场货源充足，行情平稳。阿克苏产区行情趋于平稳，交易量不多。和田产区随着交易的持续进行，当地所剩货源不多。
现货市场：河北沧州报价：一级灰枣9250，+0；河南郑州报价：一级灰枣8500，+0；新疆且末报价：一级灰枣14000，+0；二级灰枣：12000，+0。（单位：元/吨）
主力持仓：CJ1912合约前20名多头持仓49148，-3825，前20名空头持仓50700，-2577，前20名净多持仓-1552，-1739。多空双方均有减仓，多头减仓幅度更大，红枣上行乏力。（单位：手）
总结：供应方面，市场上红枣整体供应充足，大部分货源已入库储存，贸易商挺价意愿较强。成本方面，新疆产区的红枣仓单成本在8000元/吨以上，沧州的红枣仓单成本在9000-11000元/吨，对红枣期价形成一定的支撑。需求方面，端午节备货需求已有部分兑现，后期市场购销将趋于平淡。替代品方面，近日多种时令鲜果价格居高不下，对红枣价格冲击相对有限。整体而言，短期内红枣期价偏强震荡。CJ1912合约进行技术性调整，或在高位震荡，压力位为11000元/吨，支撑位为10100元/吨，操作上建议多单谨慎持有，目标10800元/吨，止损10350元/吨。
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沪铜三连阴 空头仍占主导
内外走势：昨日LME铜延续跌势，创下1月4日以来新低5864美元/吨，截止北京时间15：23，03合约报5868.5美元/吨，日跌0.38%。而沪铜主力1907合约亦延续跌势，日内交投于46800-46440元/吨，尾盘收46550元/吨，较上一交易日收盘价跌0.56%；成交量15.9万手，日增46474手；持仓24万手，日增13382手。基差缩窄至110元/吨；沪铜1907-08月价差缩窄至20元/吨。
市场焦点：亚市美元指数延续涨势，现交投于98.202，微涨0.05%，有效运行于均线组上方。昨日市场数据清淡。铜业资讯方面，据SMM统计，4月中国进口阳极铜总量共计6.4万吨，环比增加19.7%，同比减少6.8%。1-4月累计进口阳极铜25.26万吨，累计同比减少10.6%。
现货分析：5月30日SMM现货1#电解铜报价为46600-46720元/吨，均价较上一交易日跌370元/吨。SMM报道，市场继续表现僵持拉锯，延续上一日报价升水50-100元/吨，下游继续逢低买盘，贸易商虽有低价收货意愿，但压价空间有限。持货商报价稳定，挺价意愿不变，实际成交市况仍多显僵持。
仓单库存：昨日沪铜仓单合计84129吨，日减446吨；截止5月29日，LME铜库存为185000吨，较上一交易日减少575吨，连降5日；截止5月24日当周，上海期货交易所阴极铜库存为172，266吨，较上一周减少15，697吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平。
主力持仓：沪铜主力1907合约前20名多头持仓70846手，空头持仓83076手，净空持仓12230手，日增469手，空头氛围仍占主导。
行情研判：5月30日沪铜主力1907合约延续跌势，三连阴，触及1月4日以来新低46440元/吨，有效运行于均线组下方，空头大幅增仓打压。期间主要避险情绪打压，同时美元指数仍表现强劲打压，宏观氛围较为偏空。现货市场上，市场继续表现僵持拉锯，下游继续逢低买盘，实际成交市况仍多显僵持。预计在中国和美国贸易谈判不确定性犹存的背景下，短线铜价或延续跌势。操作上，建议沪铜1907合约可背靠47000元/吨之下逢高空，入场参考46600元/吨，目标关注46300元/吨。
