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来源：基少成多
按照基金经理的权限，基金可以分为两种，一种是自由度很高，海阔凭鱼跃的主动投资，典型代表是仓位灵活的混合型基金；另一种是道路明确，闭着眼睛一条道走到黑的被动投资，典型代表是指数基金。
绝大多数理财师、基金经理都喜欢推荐主动投资基金，股神巴菲特一直鼎力推荐费率低的指数型基金（被动投资）。那么到底哪类投资好一点呢？
为了便于理解和讨论，我们先从一个生活中的小例子开始。
我国在90年代后期不再对大学毕业生包分配工作，多数专业最后一届包分配在1998年（毕业时间），对应1993年或1994年入学。包分配工作优势很明显，只要能大学毕业，肯定能找到一个养家糊口的工作，喜欢喜欢、待遇好不好另说，至少保证“稳赚”。如果不满意，你也可以辞职下海，自谋职业。
包分配时代读中专、大专或大学就等于拿到铁饭碗，这是很多家庭支持孩子读书最直接的动力，与历朝历代的科举考试有得一拼，与现在的公务员考试也异曲同工。
记得我初三那会，国家已经取消中专包分配工作，爸妈一直感慨“错过了好时候，命啊！”接下来，只能继续投钱，支持我读高中、考大学。
现在想想，爸妈当时的感觉应该就像是买股票/基金时，告诉你未来一年的预期收益率为15%，到期一看——亏损！然后理财经理告诉你，只要你坚持投资，总有一天会盈利。那还能说啥，坚持投呗。
对于找工作来说，包分配就是“被动投资”，国家和个人之间有个承诺，未来可预期；自谋职业就是“主动投资”，单位和个人要两厢情愿，未来不可知因素太多。
对于婚姻而言，“拉郎配”（父母强行把没有感情基础的双方撮合在一起）就是“被动投资”，自由恋爱就是主动投资。
可以看出， “被动投资”和“主动投资”各有利弊，只是“被动投资”选择权在投资者，买对买错主要在投资者（类似孩子的父母）；“主动投资”选择权在投资者（决定买哪只基、买多少）和基金经理（决定买哪只股、买多少），买对买错投资者和基金经理都有责任。
买基金前，假设自己是孩子的父母，如果你希望他（她）自谋职业、自由恋爱可以选择“主动投资”，如果你希望他（她）包分配、拉郎配可以选择“被动投资”。
生活中，我们通常对孩子找工作、谈对象不会什么都不管，我们更希望用自己的经验和阅历，告诉孩子选择的注意事项，甚至帮助孩子谋划好大致的职业规划或择偶标准，这相当于为“主动投资”画个圈，兼具“主动投资+被动投资”的优点。
换个说法，如果你认为自己对市场把握能力较强，或者有成型的投资思路，可以使用“被动投资”择时、构建投资策略；如果你认为自己对市场没有专业能力，但是看人的眼光还不错，可以选择“主动投资”，找个放心的基金经理，把钱交给他（她）。
如果你对市场有些感觉或想法，看人的眼光也不错，就可以按照自己的想法买指数基金，主动实施“被动投资”，或者长期固定持有某些主动基金，被动实施“主动投资”。这也是我们最长使用的投资策略。
从数据上看，在牛市阶段，多数主动投资的基金跑不赢被动投资的指数基金；而在熊市和震荡市阶段，多数主动投资的基金可以跑赢被动投资的指数基金，长期来看仓位灵活的混合基金平均收益略高。有统计数据显示，美国的指数基金长期收益好于被动投资的基金，想想也正常，在一个一次牛市可以走10余年的股市，最好的策略不就是买得多、拿得住吗？
对个人而言，更喜欢将主动投资和被动投资相结合，同时利用自己的专业判断和基金配置地便捷、专业。在估值低点未来胜算大时选择弹性大的指数基金或增强基金，在估值适中时选择成份股盈利能力强的指数基金，在估值高点切换至债券基金。这也是“守正出奇”的“指数轮动+股债轮动”配置思路。
场外组合
本周指数继续下跌，跌势趋缓，中小市值个股跌幅较大。早周期的证券和银行率先企稳小涨，市场呈现弱势震荡格局。本周场外组合整体下跌，“守正出奇”跌幅最小，补跌的“雄霸天下”跌幅较大。
市场动态
包商银行因严重的信用风险，被银保监会托管1年。2016年底该行总资产0.43万亿，净资产298亿，经营杠杆14.48倍，处于较高水平。该行的大股东为民营金控明天系。
投资是经营风险，银行更是如此。该行的风险早有征兆，2017年和2018年均未披露年报。根据银保监会的信息，本次接管对储户存取款无影响，但是真有钱存包商行最好启动转移安排，银行这么多，找个靠谱点的更省心。现在有存款保障法律，同一家银行50万元以下的存款本息都会受到保护，资金多的网友尽量选择在大行存放资金或者分几家、分多人账户存储。
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