外储回升受益资产价格上涨 跨境资金外流渐缓解-外汇频道-顺水鱼财经网

　　和讯网消息 2月份我国官方外汇储备规模上升69亿至30051亿，高于市场预期的29690亿美元，出现自2016年6月以来首次上升。对此，市场分析人士表示，资产价格上涨对外储具有正向贡献，抵消了因素的拖累，在岁末年初的外汇兑换压力下降之后，未来跨境资金流出压力会有所缓解，外储规模可能在波动中逐步趋于稳定。

　　2月美元指数震荡上行，当月累计上涨1.61%，由于2月份美元对大部分货币出现升值，(,)认为，汇率因素导致外储下降约177亿美元，因此2月份实际外汇储备增长约247亿，是近两年以来的最高值。

　　则表示，美、欧、日债券收益率均在下行，资产价格上涨对外储具有正向贡献。两相抵消下，外储的止跌回升反应外汇供求关系确在改善。

　　同时，华创证券还表示，资本管制趋严和汇率形成机制的调整都有助于改善外汇供求。资本管制从2016年下半年就已陆续收紧，汇率形成机制也在发生着微妙的变化。此前汇率形成机制奉行的是渐进贬值的策略，随着时间推移，兑美元和一篮子货币均在贬值，但从2016年8月份开始，CFETS（中国外汇交易中心）汇率指数稳定在94-95的区间窄幅波动，与政府工作报告中“保持人民币在全球货币体系中的稳定地位”的表述一致；美元指数2016年12月至今历经一轮震荡回到起点，人民币兑美元也一同回去，而没有像2016年上半年那样贬值。

　　不过，值得注意的是，近期在诸多官员的苦心引导下，3月概率持续飙升，结合历史经验和本届美联储对预期引导的重视度，3月加息几成定局。对此，华创证券表示，由于市场已充分预期，3月加息本身对汇市的影响已经退去，更为重要的是美联储近期引导的真实用意。一种可能性是由于当前经济金融条件都很适宜，美联储有意将6月加息提前到3月，以便留有足够的缓冲空间，并没有改变渐进、谨慎加息的基调；另一种可能性是美联储意图更快加息。

　　上述研究机构称，3月议息会议上美联储或给出较为明确的前瞻指引，预计谨慎基调难以改变，加之资本管制和汇率形成机制的变化，外储走势有望继续平缓。

　　兴业证券也表示，外汇储备下降背后的微观结构已经逐渐向居民部门集中，真实跨境套利流出实际上在逐步收窄，另一方面，岁末年初居民本来也存在较强的换汇压力，而随着这一压力的逐渐衰减，人民币市场上的贬值预期逐步下降，同时外储下降压力也相应出现缓解，对于2017年的汇率和资本外流问题可能没有必要过度担忧。