芯片股年内半数涨幅蒸发 空头终于迎来翻身 -股票频道-顺水鱼财经网

　　美股讯 芯片制造商利润骤降，估值高企，来自关键行业的需求萎缩，而且还成了贸易争端下的炮灰。即便如此，谁要是在1月到4月卖芯片股，似乎都打错了算盘。

　　然而现在情况不同了。费城半导体指数在5月份下跌16%，回吐今年以来半数涨幅。这个十多年来最糟糕的月份开始印证对冲基金等空头的观点，他们之前就在竭力避免买芯片股，据加皇资本市场，对冲基金将芯片股头寸减持到2010年来最低。

　　在芯片股1月份大涨10%，4月份飙升12%时遭受重创的空头终于得救了。虽然芯片股自圣诞节后展开上涨，但摩根士丹利和 Sanford C Bernstein & Co.等公司的分析师还是建议保持谨慎。

　　“这波涨势从一开始就没有太多实实在在的证据支持，现在果然打脸了，”Synovus Trust Co.高级投资组合经理Daniel Morgan表示。“仍然很不明朗。”

　　由于来自电子制造商与数据中心所有者的需求下滑，芯片行业早就面临销售压力。彭博汇总的分析师预估显示，中的芯片商利润在第一季度下降19%，而且形势好转前料将进一步恶化。

　　摩根士丹利分析师Joseph Moore自去年8月下调该行业评级后，就一直公开看空该板块。在不断遭到客户质疑的情况下，坚持看空并非易事。

　　“我们顶住了动量上升的诱惑，坚守我们显示市场预期仍然太高的基本框架，”Moore在5月20日一份报告中写道。“多数垂直行业都在减速，令人质疑下半年‘反弹’的说法。”

　　芯片股下跌的时候，正值估值升到九年高位。目前14.2倍的预估市盈率使芯片板块看上去并不算格外贵。从4月17倍的高位下滑后，目前低于15倍的五年均值。但是若盈利情绪持续恶化，芯片股的吸引力可能会下降。

　　在Nuveen首席投资策略师Brian Nick看来，现在谈警报解除还为时过早。该公司过去一年减持了科技股。

　　“贸易仍是市场每天谈论的主要话题，”Nick说。“这事还没解决就说我们已经走出困境，我想还早了点。”