杨怡：基金未来发展方向要立足于基金理财-基金频道-顺水鱼财经网

上投摩根总经理助理杨怡

　　和讯基金消息 由和讯网主办、和讯基金频道及财经中国会承办的“-”于12月18日下午13点在北京举行，本届峰会主题为“深深海底行：转型与创新”。上投摩根总经理助理杨怡出席并参加圆桌论坛。她表示，基金未来的发展方向要立足于基金理财，并且，她强调整个行业的规范和自律也很重要。

    对于基金未来的发展方向，杨怡指出，要立足于基金理财，把基金投资专业的管理能力作为核心竞争能力。她认为产品应该能够为客户创造价值，如果不能创造价值，那么这条产品线没有生命力，也谈不到如何的做大做强。她进一步指出，整个行业的规范和自律也是很重要的。

　　她表示，基金行业大概有三年或者五年没有增长了。而没有增长的原因是什么？为什么在中国财富增长的过程当中没有触及到基金行业本身？她认为这是一个行业需要思考的问题。

　　对于基金产品，她也表达了自己的看法。她认为基金产品与其他产品不一样，一旦生出来，需要长期养护，不能把它当成一个弃儿。而这些都是为了使现有的产品能够有一个优异的表现，能够给客户一个比较稳定的回报。

　　以下是文字实录：

　　杨怡：我觉得刚才这个问题非常好，因为我们作为基金公司，我们自己也在思考这个问题。整个监管政策分开了，我们可以做的事情更多了，反而有很多基金公司变得更茫然了。从我们内部也在讨论我们到底该走什么样的路，基金公司自己的定位是什么？我们有一个考虑就是说，我们要立足于基金理财，把基金投资专业的管理能力作为我们的核心竞争能力。今天也听到老师讲到明年股市的机会，觉得明年股市的机会很好。其实从上投摩根自身而言，我们在过去两年所做的重要的事情就是发挥公募基金的人才积蓄优势，我们在投研团队部分加强建设。建设完了之后，我们希望对每一类的产品都有严格的分隔意义，我们希望桔子就是桔子，苹果就是苹果。投资人在购买的时候非常清楚的知道他购买的什么产品，我们在做的时候，希望通过流程化，智能化的建设，保证我们的投资能力能够持续的为投资人创造价值。这一块我们其实有一个数据可以看到，因为在我们公司梳理过的一个产品线，其中有一个是α的产品，希望在公募基金这个部分我们核心能力有这样一个信息传导给客户，如果我们做主动型的投资管理，我们就希望一定能够为客户创造价值，如果不能创造价值，那么我们这条产品线没有生命力，也没有价值，也谈不到如何的做大做强。

　　整个行业的规范和自律也是很重要的，以前我们觉得这个市场很痛苦，也是因为这些规范透明，也使得这个行业在这个方面能力很强。还有一点非常重要的是，我们在新的规章制度放开之后，我们有了多元化的一些投资渠道，我们很重要的是目前的公募行业，比如像我们自身会觉得，我们多元文化的资源整合能力，这也是我们未来很强的优势。比如说我们有海外的一些投资经验，对于这个部分，尤其是在股东方也有很好的资源整合起来，我们熟悉本土的一些投资和本土的市场，我们相信这几点都会是我们一个重要的核心竞争力的支撑。

　　杨怡：这个问题比较大，我们想在稳健创新，我们觉得创新本身，像刚才几位老总提到的，一定是基于客户的需求。而实际上我们以前是自身发展阶段问题，或者是对市场投资人了解的问题，我们可能没有那么快、那么多、那么好的满足投资者需求。但是现在不同了，我们在这部分有更多的多元化的投资管理能力，有多元化的资源配置，可以来满足这些配置需求。这些需求在哪里？通常是客户在哪里，需求就在哪里。现在基金行业，包括公司自身都有一个新的发展基金出现，在这个过程当中，像我们上投摩根更加重视的是创新，我们要找准我们的优势，我们的优势可能是国际化的资产配置能力，这是我们非常潜在的优势。还有就是我们主动式的投资管理能力，还有就是市场方面，有越来越多的机构投资者和专业投资者，他们对工具化的产品有要求，其实我们几个产品创新的方向会重点在这样几个方向展开。当然我们觉得创新我们不会特别的看速度，因为在这个部分会特别注意。创新可能对前中后台，整个系统，投资标的都要有非常深刻的理解，在这一部分我们会特别重视风险控制。如果有风险，或者是有些问题没有想清楚，我们宁愿步子慢一些，这是我的想法。

　　杨怡：刚才大家提到说不创新不行，我猜首先解决的是一个生存问题。因为我们这个行业本身同其他行业比较起来，其实基金行业相对大概有三年或者五年没有增长了。没有增长的原因是什么？其实中国经济还在飞速发展，整个中国国民的财富还在增长。为什么在这个财富增长的过程当中没有触及到基金行业本身？我觉得这是一个行业需要思考的问题。为什么这一轮的创新都取得了很好的成效？更重要的是对自身的生存和未来发展的一个思考，也是对整个业务或者是客户群拓宽的一个结果。实际上在操作层面上也取得了很多不同的成绩，在很多条件方面，很多方向方面都有很好的尝试，我觉得这个意义其实是非常重大的。

　　杨怡：我觉得这个问题非常切合当前的现状，就是为什么要发股票型产品。我觉得这个问题很好，基金公司发股票型产品客户是最赚钱的。我们当时在2004年、2005年发的一只产品，当时我是刚刚进入基金行业，那个产品发行的时候非常困难。但是事实证明，经历了一段困难期之后，投资者赚的钱也是最多的。现在整个市场时机或许跟当年的时机比较相似。所以说如果是理性的投资者，他可能会在这个时点购买基金产品，未免他的收益可能是最大的，是4000点、3000点，甚至是5000点以上，收益最大。

　　为什么会发行同质的产品？以前同质是不可避免的，自己本公司内如果没有同质，可能跟其他的公司有同质，单个公司可能有补全产品线的需求，会有类似的同质的产品发行。为什么不做好老的产品或者做持续营销？这个可能不是一个单方面的认识，因为做老的产品都是每个公司力求去做的，尽可能的是。因为基金产品跟别的产品不一样，基本上一旦生出来，要长期养的，不能把它当成一个弃儿。我们过去做了很多的努力，其实都是希望使现有的产品能够有一个优异的表现，能够给客户一个比较稳定的回报。但是老的产品银行不一定会卖，这个也跟新产品发行的节奏有关系。新的产品都卖不过来，从我们所有的销售渠道来看，的确没有太多的精力去销售老的产品，所以是几个方面共同作用的一个结果。但是我觉得因为大家都在细分群体，提供不同类型的产品。也有可能将来是在不同的渠道进行竞争，甚至有可能一个产品没有两年就下线了，不需要在同一个渠道拥挤过多的产品，这个是需要改进的。