摩根大通：市场押注欧洲央行3000亿QE，欧元被低估5%顺水鱼财经

汇通网8月14日讯—

摩根大通(JP Morgan)分析师周四(8月14日)称，市场似乎对QE进行了一定押注，因' 欧元兑' 美元近期走势相当于' 欧洲央行资产负债表的当前水平额外加3000亿欧元的规模。基于' 美联储及欧洲' target='_blank' >央行去年资产负债表的变动情况，' 数据模型显示，欧元兑美元被低估了约5%。

他们还称，若美联储与欧洲央行的资产负债表增长相差7%，则欧元兑美元' 行情是合理的……而要达到这个差值水平，则前提条件是美联储资产负债表随着结束QE而见顶并开始下滑，且' 欧元区资产负债表规模再增大约3000亿欧元。

他们称，欧元的' 汇率走势可能更多的是反映欧洲央行QE预期，而非定向长期再融资操作(TLTRO)……若欧洲央行没有如市场预期那样放宽QE，则欧元的走软将重新依赖于美联储政策……但若未来三年的利率前瞻已处在近零水平，且汇率修正程度较小，那么唯一忽略“不QE”因素并令欧元保持下行趋势的途径，是希望美债市场发生大变动。

以上为摩根大通分析师John Normand和Gianluca Salford的观点。

北京时间11:32，欧元兑美元报1.3358/61。