再创新高没那么容易顺水鱼财经

石丽芳

周四的一根大阳线又再次撩拨起多头雄心，尤其是以银行、地产为首的权重股重新集体走强，更是让部分投资者憧憬起新高' 行情，甚至是二次逼空。但再度上行能够那么轻松吗？恐怕没那么容易。

由于下周' 两会即将召开，所以很多投资者都认为，在两会期间，股市不会有大的风险。虽然我们不否认这一点，就目前市场确实很难说有很大系统性风险，但这并不代表A股就具备再次持续走强的条件和基础。

首先，依靠在某些重要会议、重要事件上的安全感其实并不可靠。总有那么一些观点认为，类似两会这样的高级别会议期间，高层是不会允许股市下跌的。暂且不说这种判断的底气究竟来自哪里，就这样的判断是幼稚的。市场波动怎么也不会直接联系于某些重要会议，更多的影响因素肯定还是来自于市场本身。至于我们总说的心理因素，那就纯属是一种无法量化的意会了。

其次，沪综指2444点以来的调整不过10个交易日，如果我们把观察阶段拉长，这10个交易日相对开始于1949点上涨的46个交易日来说，尤其是150个点的最大下跌相对500个点的最大上涨来说，从空间和时间上都不能说是充分的。就如同1949点涨到2444点期间要经过很多次的震荡一样，2444点开始的调整也不会是“一锤子买卖”，真正的调整阶段完成也需要时间，有震荡。所以本周四的大阳线或许只是这次阶段调整中的一个步骤而已，并不是新一轮逼空走势开始的信号。

第三，银行股、地产股这类强周期权重股，在目前的位置上上涨究竟还能有多大的持续性？我们知道，1949点以来的逼空走势，很大程度上得益于银行股强势。我们以' howImage('stock','1_600016',this,event,'1770') 民生银行(' 600016,' 股吧)为例，从6元出头到接近12元，这几乎翻倍的走势就是其在前期500点上涨中的表现。如果说是估值修复，那么几乎翻番的股价应该说足以反映股指修复了，如果说是看好成长，不知还有多少成长因素不在这几近翻倍的股价和超过10元的价格里？尽管周四有' howImage('stock','2_000001',this,event,'1770') 平安银行(' 000001,' 股吧)再创新高的表现，但这并不意味着所有的银行股都会追随其脚步。在目前的价位和估值水平上，相信会有资金继续追捧银行，但也相信会有更多的资金对银行股开始谨慎，起码不会在更高的位置去重仓介入。至于地产股，本身由于政策的敏感和信息的混乱，导致地产股本身就处于摇摆状态，涨时可以领涨，跌时同样可以毫不犹豫的领跌，所以万科良好' 业绩刺激出来的涨势，也很难说具备代领市场继续逼空的能量。

总的来看，当前期望指数迅速创出新高并不那么容易。不过，鉴于当前市场的活跃度依旧存在，所以指数大体走势还是会维持震荡格局，整体市场也不会死水一潭，题材、概念仍旧会不断被资金挖掘和炒作。当然，其实很多概念和题材看上去似乎没有什么实质性的内容，但投资者心里应该明白，盈利才是硬道理，资金短期炒作最看重的不是实打实的业绩，而是题材能够给市场带来的想象和能够在多大程度上刺激跟风资金的神经。

由于现在我们判断银行、地产类的大市值品种难以吸引更多的跟风盘，所以市值偏小的题材股还是更容易成为资金炒作的目标。而且在一个震荡市中，往往资金喜欢扎堆。比如周四午间迅速风靡市场的4D概念，虽然晚间有两家公司迅速澄清，但股价却是继续上涨，有时候这个市场还是资金说了算的。

市场在回调后出现回暖行为不是坏事，但一定别在刚出现回暖的时候就急于判断中期方向，毕竟在一轮500点的上涨后需要慢慢修复一些指标，营造一个长期向好的投资环境才是关键，而依靠权重股拉升指数营造盈利效果目前并不适用。