中银国际:巴展引爆VR等竞争 新投资主线显现顺水鱼财经

新通信行业周报：巴展引爆VR、5G、IoT三大硬件竞争，行业新投资主线带来潜在机遇

机构：' target='_blank' >中银国际证券有限责任公司

板块表现：

本周' 大盘连续下挫，通信板块下跌幅度更为显著，整体下降达到8.04%。同期沪深300(3044.501, 113.81, 3.88%)周内跌幅为3.39%，板块价格表现弱于大盘。通信指数的61个成分股本周平均换手率为19.79%；同期沪深300成份股总换手率为6.95%。板块整体活跃程度强于大盘。行业要闻：首部大' 数据地方性法规将施行、发改委重大工程支持大数据发展、' 中国移动年内将新增30万4G基站、诺基亚率先在商用基站上运行5G、量子通信获国家级计划扶持产业化在即、埃森哲推出新服务，助力通信服务提供商向数字化网络转型等。

核心观点：

巴展现场VR火爆，2016年或成为AR/VR的爆发元年。从早期的小众先锋科技到如今的各家厂商纷纷涌入，VR/AR设备向' 大众市场的普及速度正在加快，三星与HTC等大牌设备商在巴展都推出了自己的核心VR系列产品，使得今年各大VR设备展台前的人满为患。根据最新的可穿戴技术预测报告，2016年VR头盔的销量有望达到1，300万个，今年虚拟现实将成为一项高达10亿美元的业务。我们判断，巴展VR的火爆预示着靠智能手机夺人眼球的时代即将过去，而属于VR设备的新时代马上到来，关注VR设备产业链，将挖掘出全新的投资机遇。

从4.5G到5G，主流设备厂商巴展上演军备竞赛。作为全球移动通信领域的风向标，未来移动网络演进的重点——4.5G与5G的演进无疑成为了参加今年巴展的运营商、设备商、甚至终端厂商展示的重中之重。

' target='_blank' >华为、爱立信、中兴、诺基亚这些主流设备商不仅展示了4.5G平滑演进的全套落地技术方案，更对5G全频谱接入、新空口技术、端到端网络架构等创新技术成果以及5G原型机进行了展示。今年将至少有60个国家和地区实现4.5G技术的商用，而中国市场无疑将成为这些技术现网应用的重点。我们预计，巴展将推动全球运营商对新一代通信技术方案的关注，提升通信设备板块发展预期，在当前较低估值水平下带来机会。

新物联网聚焦垂直行业，NB-IoT开启万物互联新时代。NB-IoT（窄带物联网）也是本届巴展的一大亮点，作为3GPP标准中面向低功耗广域网的关键蜂窝网络技术，NB-IoT具备低功耗、广覆盖、低成本、大容量的特点，使得它非常适合于计量和传感器监控等应用，本次巴展里华为等厂商带来了自行车、垃圾筒、狗环、工业气体监测等NB-IoT在不同垂直行业里的各种具体应用展示。根据GSMA预测，到2020年全球将有100亿台' 互联网移动连接设备，其中IoT全部产业链的价值有望达到3万亿欧元。我们预测，NB-IoT将成为蜂窝网络设备产业在' 移动互联时代进行升级的新利器，同时也为各行各业的数字化转型带来了巨大的投资机遇，开启了万物互联的新时代。

投资建议：中银新通信组合配置建议关注' 中兴通讯、' howImage('stock','2_300166',this,event,'1770') 东方国信(' 300166,' 股吧)(21.530, 0.95, 4.62%)、' howImage('stock','2_002335',this,event,'1770') 科华恒盛(' 002335,' 股吧)(32.55, 0.88, 2.78%)、' 中国联通，另建议重点关注云平台转型预期' howImage('stock','1_600589',this,event,'1770') 广东榕泰(' 600589,' 股吧)(8.680, 0.41, 4.96%)、高升控股等，' 业绩持续稳健增长' howImage('stock','2_002281',this,event,'1770') 光迅科技(' 002281,' 股吧)(50.63, 2.35, 4.87%)、' howImage('stock','1_600498',this,event,'1770') 烽火通信(' 600498,' 股吧)(22.390, 0.96, 4.48%)等，业绩有望持续超预期的' howImage('stock','2_300033',this,event,'1770') 同花顺(' 300033,' 股吧)(57.080, 1.58, 2.85%)等，向大数据、VR等聚焦延伸的' howImage('stock','2_300098',this,event,'1770') 高新兴(' 300098,' 股吧)(13.000, 0.65, 5.26%)等。

风险提示：系统风险、竞争风险。